中國鋁產業鏈常規報告
中國鋁產業鏈常規報告
SMM報告包含宏觀熱點、氧化鋁、電解鋁、鋁材、廢鋁、預焙陽極分析,范圍容納現貨市、期貨,庫存表現等變化趨勢和相關新聞,并重點關注實時LME、SHFE及SMM的價格動態。
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下周預測

氧化鋁

電解鋁

再生鋁合金錠

金屬硅

預焙陽極及輔料

行業動態

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下周預測
周一現貨鋁價大幅下跌180元/噸復合我們上期報告中預期,期貨維持高位震蕩行情,走勢堅挺。供應端,近期廣西、云南及陜西新增產能持續釋放,同時山東、青海等地亦有復產情況,供應壓力環比有所提升。下游訂單環比繼續好轉,鋁線纜、鋁板帶箔及鋁型材訂單均有提升。成本端,氧化鋁仍有一進步下跌空間。綜合判斷,在供應壓力有限,且消費將持續好轉預期下,我們維持中期謹慎看好鋁價的觀點,但高度和流暢度將受新增及復產產能壓制,下周來看,預計滬鋁主力合約震蕩運行于13700-13900元/噸。海外方面,美國3月ADP就業人數變動不及預期,美國作為海外最大的鋁消費國,長期需求仍然看弱,預計下周倫鋁繼續震蕩運行于1875-1925美元/噸,仍然建議持有內外反套頭寸。現貨方面,4月鋁消費進一步好轉,華東地區下游訂單表現較好,預計下周現貨升貼水在-10~+30元/噸。

國內鋁市場實際庫存表 

日期

上海

無錫

南海

杭州

鞏義

天津

重慶

臨沂

總計

3月28

30

60.32

39.14

13

13.38

5.7

3.4

2.9

167.8

4月4日

29.4

58.4

38.5

12.4

13.5

5.8

3.3

2.8

164.1

增減

-0.6

-1.9

-0.6

-0.6

0.1

0.1

-0.1

-0.1

-3.7

去年同期

44.6

90.10

42.5

15.9

18.9

5.3

2.1

3.1

222.5

SMM數據顯示,截至4月4日,國內消費地電解鋁庫存164.1萬噸,周比減少3.7萬噸,降幅略有收窄。周內持續去庫一方面是下游需求的轉好,另一方面是清明節前的備貨所致。分地區來看,華東地區仍然貢獻主要減量,當地鋁線纜、工業鋁型材訂單環比同比均有好轉,同時廣東地區周內庫存降幅可觀,建材環比有所好轉。近期新增產能例如云鋁昭通和鶴慶廠、陜西美鑫、百礦德保及百礦蘇源陸續釋放,同時魏橋、云鋁、西部水電在陸續復產,綜合來看,預計4月上半月去庫速度環比收窄,下半月開始加速去庫。 

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